PE/G 可用來評估 "股價的合理價值"
學起來可避免買到太貴的股票 , 或下定決心把股票賣掉
PE : 就是本益比 = 股價(P) / 每股盈餘 (EPS)
G : 就是 EPS 年成長率 x 100
PE/G 在 Peter Lynch 的一書 One Up on Wall Street (選股戰略) 中使用過
書中提到 :
PE 如果只有 成長率 的一半 : 是非常正面的消息
PE 如果達到 成長率 的兩倍 : 是非常負面的消息
另外 John Neff 的 溫莎基金 也有運用相同的法則
所以依上述大師所說 : PE/G = 0.5 買 , PE/G = 2 賣 那就可計算如下
股票極佳買點 = 0.5 * (EPS年成長率 x 100) * 已公布的EPS
股票極佳賣點 = 2 * (EPS年成長率 x 100) * 已公布的EPS
但在實際應用上 , 如果死守 0.5 , 2 , 可能永遠等不到
所以建議分析該股的 "歷史 PE/G" , 接近歷史值就可動作買/賣了
也可將 "股息殖利率" 這固定收益加入 "EPS年成長率" 中
所以變數就剩下 EPS年成長率
EPS年成長率要使用近2年比 , 還是長期複合年成長率 ?
我認為都可 , 只要和歷史估算一致就好
但我認為估出的 EPS年成長率 若低於 12% , 就不適用 PE/G 法
畢竟 PEG 有 G (Growth) 成長 , 小於 12% 不算成長股
如何估算 ? 這就是各大師的拿手絕活了
結論 :
說到底 , 就是誰能最早掌握 "精確的EPS年成長率"
誰就是贏家了.
