台股歷史最大盤中跌點1854點（2024/8/5）

台股跌1004點，據說是歷史最大跌點。

2024年至今2024/8/2

17151漲到24416（7/11）漲7265點

24416跌到21636（8/2）跌2780點

跌了漲點的38%，也剛好而已。

但以下跌幅度2780/24416=11.4%，太少、整理時間僅不到20天，太短。

如果以2020 COVID股災來看，跌幅要30%，時間要2.5個月，那就要跌掉7325點，跌破今年起漲點，好像又太多。

好吧，那就亂估低檔滿足點：

跌掉漲點的50%，7265/2=3633 到 20783，

約最高點跌幅15% (半個股災)。

時間2個月到9月上旬。

ps1:後記，8/5立即打破記錄，盤中重挫1854點。

本波跌幅滿足點下修至 COVID 等級。

abc大分析

a：24416 -> 19662（-4754）已知

b：19662 -> 2xxxx（+ a x 50%？）？

c：2xxxx -> 1xxxx（-  > a ？）？

ps2:後記，9/25

突破22600以上了。理論上沒有C波下跌了。

W底完成。

24416-19662=4754

4754*0.618=2938

19662+2938=22600

反彈在0.618以上者，本波下跌結束，會再創新高。

聲明 :  本文不是投資推薦文 , 僅個人粗淺看法 , 投資股票/期貨/選擇權仍應自負盈虧

波克夏海瑟威第 59 周年股東大會 新聞摘要

巴菲特稱芒格拍桌子要他買比亞迪

巴菲特說，芒格以往總會順著他的意思，贊同他的提議，但只有兩次和他拍了桌子，要他「買買買」，一次是入股比亞迪，另一次是入股 Costco。巴菲特認為，在投資這兩家公司的重要時刻，芒格都是對的。

關於現金儲備

波克夏目前累積 1820 億美元現金儲備，巴菲特說，到第二季末，波克夏的現金儲備可能會攀升至 2000 億美元。「我們很想花錢，但我們不會花錢，除非我們認為他們正在做一些風險很小的事情，可以讓我們賺很多錢。」

「我覺得現在我們這些在台上的人，都對於怎麼用這筆錢沒有一個很好的想法。好多人無論什麼時候都在揮動他們的棒球棒，而我們只在正確的時候去揮桿一擊」。
巴菲特表示，現在對於投資回報，也不會一直想著超越100億美元，現在可能1000萬美元的回報就很好了，因為現在很難找到那麼好的投資機會，沒有足夠有吸引力的投資標的去投資，但之後可能會有變化，大家拭目以待。

關於人工智慧

當談到人工智慧時，巴菲特稱他對人工智慧「一無所知」，但不意味著這個技術不重要，巴菲特將該技術比作核武器，因為它有可能帶來巨大的變化。 「人工智慧具有巨大的潛力和巨大的『傷害』。」

關於投資中國與海外

「我們主要的投資標的將會位於美國，你看我們所投資的可口可樂或運通，都是在全球擴張業務的公司。而像美國運通或可口可樂這樣在全球都有業務的公司，在全球都很難尋覓，這是全球的共識。到我們在美國海外做出這樣的投資。」

關於減持蘋果

這是出於稅收原因，因為投資獲得了可觀的收益，而不是基於他對該股的長期看法的任何判斷。
他還表示，這可能與他的觀點有關，即他認為美國稅率會提高，以資助不斷膨脹的美國財政赤字。
「我希望你們也不要有太多困擾。伯克希爾的蘋果倉位一直很高，我認為投資者不會介意我們今年賣了一點蘋果的股票。」

巴菲特受訪時僅強調，蘋果仍是波克夏公司最大的持股部位，而波克夏也將繼續持有其部分頂級股票組合，包括美國運通和可口可樂，最後他還不忘補充稱讚蘋果，「是一家比美國運通和可口可樂，甚至更好的企業」。

關於美債與美元

當被問及是否擔心不斷上升的債務水準會損害美國國債的地位時，巴菲特表示，他「最樂觀的猜測是，美國國債在很長一段時間內都是可以接受的，因為沒有太多的替代選擇」。
巴菲特稱聯準會主席鮑爾是一個「非常明智的人」，但他指出，鮑爾無法控制財政政策，而這正是問題的根源。

後記：

他確實是明智的人，想以QE、QT影響財政部。

聯準會（FED）在美東時間1日下午2時（台灣時間2日凌晨2時）發布會後聲明，利率連6凍、放慢縮表速度，並表明下一步「不大可能」是升息，若要升息，必須有「具說服力的證據」顯示政策緊縮不足。

FOMC 5月1日宣布，每個月讓公債到期後不再投入本金的金額上限，將自6月1日起從原本的600億美元大幅下修至250億美元，以免對金融市場造成不必要的壓力。不動產貸款抵押證券(MBS)到期後不再投入本金的上限則維持350億美元不變。

市場普遍認為，這可減輕美國公債市場面臨的壓力。CNBC 1日報導，FWDBONDS首席經濟學家Chris Rupkey透過報告指出，債市會愛死FOMC放慢QT的行動，因為這代表美國財政部不再需要透過市場募集那麼多新現金，這聽來像是開啟了寬鬆貨幣政策的後門。

MarketWatch報價顯示，紐約債市5月2日尾盤時，對聯準會(Fed)利率政策較為敏感的2年期公債殖利下跌6.4個基點至4.875%，創4月9日以來新低；10年期公債殖利率下跌2.2個基點至4.569%，創4月12日以來新低。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)

這是一場爾虞我詐的 ETF遊戲 (2024/3/20)

外資狂倒貨給投信

三大法人今(20)日合計賣超208.69億元，其中，外資賣超269.76億元、投信買超159.2億元、自營商(自行買賣+避險部分)賣超98.13億元。

統一台灣高息動能（00939）今日上市人氣爆棚，開盤1個小時內，成交量就爆出40萬張大量，雖開盤上漲逾1％，但尾盤由紅翻黑，收盤下跌0.53％，收在15.03元，成交量爆出77萬張的天量，居台股成交量第一名。

John C. Bogle (1929/5/8~2019/1/16) 創立先鋒集團，推出世界第一檔 S&P500 被動型追蹤指數的 ETF，可能想也想不到，ETF被玩成這樣。

Bogleheads 依 Bogle 理念所選出的三基金(VTI , VXUS , BND)，含蓋9000檔股票(含蓋面夠廣、才能一生無虞)，但在此狂潮下，誰理你啦！

以下我猜的：

台灣 ETF 化被動為主動，主動從大數據中先選擇過去n年漲很多的股票池，再從池中股票尋找「一致的」財務面、配息面等等「特性」，將這些「特性」寫成 ETF 篩選原則。然候「倒過來」哈哈，就可選出那些候選股票，做成文宣，夠厲害吧！：

本檔 ETF 一據以下5個「老巴原則」回測績效是大盤的2倍。再加上「獨特原則」外加「平準金」、「月月配」、亦可組成「雙周配」成「高股息 6%、8%、10%」，達成不是夢#*%…

這是 Bogle 說的可一生無慮的 ETF 嗎？

財經網紅，推波助瀾，大家就瘋了…

我們與保險真相的距離？

最近領教到了以前在新聞聽到的「你買的保障，是你認為的，不一定是保險公司會給的」。

請看以下這個「疫苗、防疫險」保單首頁的「保險項目」：你因確診法定傳染病而居家隔離、這上面寫的「法定傳染病隔離補償保險」明示項目賠嗎？

巴菲特大砍台積電ADR持股(2023/2/15)

2022年Q3大買TSM

原先這消息，讓很多人認為有什麼「矽盾」傳說。

2022/Q4大賣TSM

dataroma.com 整理

波克夏於去年第三季斥資逾41億美元買進6,010萬股台積電ADR，一舉躍升為台積電的前十大股東，外界原先預期巴菲特將長期持有，然而根據波克夏最新公布的報告，其在第四季重砍5,176萬股，減持幅度高達86.2%，砍至剩下829萬股，持股價值來到6億1,770萬美元。

高賣

低買

巴菲特貫徹了他的名言：「如果你不想持有該股10年以上，那你1分鐘都不應該持有他。」所以預期 2023/Q1應該會賣光。

當然巴菲特為何最後判斷他們「無法持有10年」以上，這絕非TSM配息太低，因為波克夏去換買AAPL，而AAPL股息更低，只能說這是個「謎」…，我們無從得知。

又或許

幾年後最後結果會證實人家只是看財報、法說事實來買賣(巴菲特偏好不用再投入大資本的公司)，而且是對的。

這是一個解釋什麼是「一廂情願」的好例子。

後記：巴菲特：台積電是很棒的公司 賣股出於地緣政治考量

K線選股法？#%^*(2023/02/07)

 以下這檔股票好嗎？

嗯..不好！

那這一檔呢？

也不是很好

這檔？

可以呦

再來這檔？

喔，很可以

再最後一檔

Excellent!!

答案揭曉….

渣打2023黑天鵝預估(2022/12/06)

 渣打2023黑天鵝

1. 聯準會（Fed）降息200個基點。

2. 油價暴跌至每桶40美元。

3. 比特幣暴跌至5000美元。

4. 俄羅斯同意和平解決戰爭，1歐元兌美元匯率將上漲19%，達1.25美元。

5. 那斯達克100指數再次暴跌50%，科技公司遭遇破產浪潮，與2000年的網路泡沫危機相同。

6. 中國取消清零重啟經濟，人民幣扭轉今年以來跌幅，漲10%至6.4兌1美元。

7. 俄烏戰爭結束，食品價格暴跌15%，導致供過於求最終通貨緊縮。

8. 美國總統拜登被眾議院共和黨議員投票彈劾，阻礙2024年民主黨總統大選勢頭。

注：有些是「灰犀牛」不是「黑天鵝」。

黑天鵝、灰犀牛是什麼？差異在哪？當危機降臨，靠這3招化險為夷

巴菲特買台積電 tsmc？2022/11/24

 

巴菲特不輕易投資美國以外的公司，他經過思考所有因素後，他應該買的是將來在美國落地的半導體代工公司 TSMC Arizona Corp。

tsmc 所發行的公司債也分開為 「TSMC 全球有限公司」和「TSMC Arizona Corp」。

買TSM.US和買2330.TW 在不久的將來不是只有匯率和折溢價差別，他們將來可能是完全不一樣的！誒。

聲明 :  本文不是投資推薦文 , 僅個人粗淺看法 , 投資股票/期貨/選擇權仍應自負盈虧

IFRS9 取代 IAS39 from 2018年（看潤泰全公告）(2022/9/22)

近期因美國快速升息導致壽險業淨值下滑，甚至某壽險母公司被謠傳淨值會變成為負數而下市，因為之前有一篇提到備供出售金融資產在OCI的表達，在IFRS9適用後顯然要修正了。

IFRS 之 綜合損益表 (Comprehension Income) 之 其它綜合損益 OCI (2017/4/3)

從2018年起，IFRS9取代IAS39，金融資產就分3項來評價：(沒有備供出售這種了)

FVPL、FVOCI、AC

名詞：

FVPL(Fair Value Profit Loss) 公允價值 入 損益表

FVOCI(Fair Value Others Comprehension Income) 公允價值 入 其它綜合損益表

AC(Amortised Cost) 攤銷後成本

簡單說就是：分類為

FVPL：年底市值評價或賣出時 入當期損益表 影響當期EPS

FVOCI：年底市值評價時 入當期 其它綜合表OCI 不影響當期EPS；賣出時 直接進保留盈餘 也不影響當期EPS。但是入股東權益科目，影響淨值。

AC：原則上都不影響

那要怎麼分類呢？會計上有什麼現金流原則、經營模式原則，不管那麼多了！就大概吧：

衍生性商品：FVPL

股票、可轉債：自己決定 FVPL或FVOCI (選後離手，童叟無欺)

債券：自己決定想要套利賺資本財的歸FVPL，想長期投資但如有好機會也想賣的歸FVOCI，打死就持有到期的歸AC (選後離手，童叟無欺)

潤泰全可能因為有大量FVOCI資產導致淨值危機，危急下 將 目前有重估增值的「投資用不動產」由AC轉FVOCI，解燃眉之急。

今後好壞見人見智，看是否撐過2026年接軌IFRS17吧！

個人認為：公司如果現金流和營業模式都沒問題，利率在可預見範圍內，公司透過調整(賣、買)投資資產的配置，目前這些淨值下跌都是短期現象。當然利率如果暴增到不可想像地步，就不可知了！

潤泰全澄清2022/07/20 電子媒體之報導

由於受到俄烏戰爭等因素影響，致國際經濟情勢劇烈波動暨通貨膨脹。為抑制通貨
膨脹，美國聯準會(FED)進行數次升息，自今年3月份升息1碼後，受升息影響造成本
公司第一季之其他權益因認列採權益法之關聯企業之金融資產評價後減少約529億元，
於5-6月美國聯準會又接續升息5碼，對於金融資產可預期也會造成波動。
因現行保險業資產採公平價值衡量，惟負債面因尚未適用IFRS 17，尚未同時以公平
市價衡量，導致市場變動，如利率上升時，債券反映利息上升致價格大幅降低，但負
債面未能同時反映市場利率變動而隨之減少，致壽險業淨值遭到低估。
本公司透過潤成投資控股股份有限公司轉投資南山人壽保險股份有限公司，綜合持股
比例為26.62%，亦因上述轉投資公司淨值未能同時反映資產及負債受利率變動影響，
所導致之低估及下降，使本公司淨值亦受到相同之影響，第二季更因美國持續升息等
影響，轉投資公司淨值亦持續下降。
為確保公司股東權益，本公司將依法辦理解決目前面臨之問題，如為一致反應利率變
動對各項資產之影響，變更會計政策將投資性不動產改採公允價值衡量等，其市值之
增加將提高本公司之淨值，此等改善淨值之措施將提請最近期之董事會決議。公司會
秉持一貫原則，維護股東最大之權益。

公告本公司於111年會計年度開始日後變動會計政策或會計估計事項

@投資性不動產後續衡量之會計政策由成本模式改採公允價值模式。
淨值拉警報2／潤泰雙雄「下市危機」嚇人 南山人壽淨值變魔術先搞懂FVOCI
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